Şrek, bataklığında eşi Fiona ve çocuklarıyla sakin bir hayat sürmenin hayalini kurar. Ancak Noel yaklaştıkça, bu huzurlu düzen bozulur.

Fiona, Şrek’e bu özel günü ailesiyle geleneksel bir şekilde kutlaması gerektiğini söyler ve onu bir Noel kutlaması düzenlemeye ikna eder. Şrek, Noel’in anlamını tam olarak kavrayamasa da, Fiona’yı mutlu etmek için elinden geleni yapar.

Fakat işler planladığı gibi gitmez. Eşek, Kedi Çizmeli ve diğer masal kahramanları, Şrek’in davetlisi olmadan partiye katılır ve bataklık tam bir kaosa dönüşür.

Bu beklenmedik kalabalık ve yaşanan karmaşa, Şrek’in Noel ruhunu sorgulamasına neden olur. Ancak ailesinin ve arkadaşlarının desteğiyle, tatilin asıl anlamının mükemmel bir kutlamadan çok, sevdiklerinizle bir arada olmak olduğunu keşfeder.