Kansaslı küçük Dorothy, sevimli köpeği Toto ile birlikte halası ve amcasının çiftliğinde sakin bir hayat sürer. Ancak huysuz komşuları, Toto’yu elinden almak isteyince Dorothy evden kaçmaya karar verir.

Tam pişman olup geri dönmek üzereyken şiddetli bir hortuma yakalanır ve kendini Oz’un büyülü diyarında bulur. Üzerine düştüğü ev, Doğu’nun Kötü Cadısı’nı ezerek öldürür ve Dorothy, farkında olmadan bölgenin kurtarıcısı haline gelir.

Kardeşinin intikamını almak isteyen Batı’nın Kötü Cadısı, Dorothy’nin peşine düşer. Genç kız, tek umudunun Zümrüt Şehri’nde yaşayan Oz Büyücüsü olduğunu öğrenir ve ona ulaşmak için yola koyulur.

Yolculuğu sırasında birbirinden ilginç üç arkadaş edinir: Bir beyin sahibi olmak isteyen korkuluk, bir kalp arzulayan teneke adam ve cesaret arayan korkak aslan. Bu sıra dışı dörtlü, Kötü Cadı’nın tuzaklarına ve engellerine rağmen Zümrüt Şehri’ne ulaşmayı başarır.

Oz Büyücüsü’nden her birinin dileğini gerçekleştirmesi için yardım isterler. Ancak büyücünün gerçek yüzü, onları hiç beklemedikleri bir gerçekle yüzleştirecek ve her birinin aslında aradıkları şeylere sahip olduğunu gösterecektir.