Yirmi yedi yıl önce Derry kasabasında yaşadıkları dehşet verici olayların ardından Kaybedenler Kulübü üyeleri, hayatlarına farklı şehirlerde devam etmiştir. Ancak çocukluk travmalarını geride bırakmış gibi görünen bu yetişkinler, kasabada çocukların yeniden kaybolmaya başlamasıyla geçmişin gölgesiyle yüzleşmek zorunda kalır. Derryde kalan tek üye Mikeın acil çağrısı üzerine, grup dağıldıkları yerden bir araya gelerek kasabaya geri döner.

Derryye vardıklarında, çocukluk anılarının bulanıklaştığını fark eden kulüp üyeleri, tehdidin hiçbir zaman ortadan kalkmadığını anlar. Pennywise adlı varlık, eski gücüne kavuşmuş ve kasabayı yeniden terörize etmeye başlamıştır. Bu kez daha tehlikeli ve güçlü olan düşmanlarıyla mücadele etmek için bir araya gelen grup, her biri kendi en derin korkularıyla yüzleşmek zorunda kalır.

Kaybedenler Kulübü, Pennywiseı sonsuza dek durdurmak için bireysel korkularını aşmalı ve birlikte hareket etmelidir. Derrynin karanlık sırları ve unutulmuş anıları, bu son mücadelede hayati bir rol oynar. Geçmişle hesaplaşmak zorunda kalan grup, kasabanın kaderini belirleyecek nihai bir yüzleşmeye hazırlanır.