Bir grup Batılı insan, Asya'nın uzak bir bölgesinde uçak kaçırılması sonucu beklenmedik bir maceraya sürüklenir. Zorlu bir uçuşun ardından, uçakları Himalayalar'ın ulaşılmaz bir bölgesine acil iniş yapar.

Burada, karlarla kaplı dağların arasında gizlenmiş, adeta dünyadan izole olmuş bir vadiye ve adı "Şangri-La" olan gizemli bir manastıra varırlar. Bu sığınak, dış dünyanın kaosundan ve zamanın yıkıcı etkisinden uzak, huzur dolu bir yerdir.

Gelen misafirler, burada yaşayanların olağanüstü uzun ömürlü ve barışçıl olduğunu keşfeder. Ancak, bu idilli ortamın sırrı ve manastırın yüksek laması tarafından korunan nihai gerçek, yeni gelenlerin bazılarında derin bir merak, bazılarında ise kuşku uyandırır.

Misafirlerden biri olan diplomat Robert Conway, bu gizemli cennetin çekiciliğine kapılır ve onun kadim bilgeliğini anlamaya çalışır. Diğerleri ise tanık oldukları bu inanılmaz gerçekliği sorgulayarak, bildikleri dünyaya dönmenin yollarını ararlar.

Her biri, Şangri-La'nın sunduğu sakin ölümsüzlük ile dışarıdaki çalkantılı, fani hayat arasında bir seçim yapmak zorunda kalır.