Elm Sokağı'nın laneti hâlâ sürmektedir. Genç bir kız, uykuya daldığında her gece aynı korkunç rüyayı görmektedir. Kabuslar konusunda uzmanlaşmış bir çocuk terapisti olan Lisa Zane, bu vakayı üstlenir. Ancak hastasının rüyaları bildiği tüm kabuslardan farklıdır ve her ipucu onları terk edilmiş, karanlık bir geçmişe sahip olan Elm Sokağı'na yönlendirir.

Lisa, bu sokağın aslında Freddy Krueger'ın avlandığı lanetli bir bölge olduğunu keşfeder. Freddy, kurbanlarının rüyalarına girerek onları öldüren şeytani bir varlıktır. Terapist, hastasının kabuslarının kaynağını bulmak için Freddy'nin geçmişini ve gücünün kökenlerini araştırmaya başlar. Ancak ortaya çıkan gerçekler, onu bu korkunç düşmanla yüzleşmeye zorlayacak kadar karanlıktır.

Freddy'yi sonsuza dek durdurmak için Lisa, rüya dünyasının içine doğru tehlikeli bir yolculuğa çıkar. Bu mücadelede gerçeklik ile rüya arasındaki sınır tamamen bulanıklaşır. Uyanıkken bile kabusların peşini bırakmadığı bu son hesaplaşmada, Freddy Krueger'ın sırrını çözmek hayatta kalmanın tek yoludur.