Elm Sokağındaki ilk kabusun üzerinden beş yıl geçmiştir. Ailesiyle birlikte bu sokağa taşınan genç Jesse, yeni hayatına alışmaya çalışırken bir yandan da korkunç rüyalar görmeye başlar. Rüyalarında Freddy Krueger, Jesse’nin zihnine sızar ve onun bedenini ele geçirerek gerçek dünyaya dönmek ister. Jesse uyku ile uyanıklık arasında gidip gelirken, içindeki bu karanlık varlıkla baş etmeye çalışır.

Freddy, Jesse’nin bedenini kontrol altına aldıkça çevresindekiler de bu dehşetten nasibini alır. Jesse’nin arkadaşları ve ailesi, onun garip davranışları karşısında endişelenirken aslında Freddy’nin yeni kurbanları haline gelirler. Genç adam, kendi iradesini kaybetmemek için direnirken Freddy’nin gücü her geçen gün daha da artar.

Jesse, hem kendi benliğini korumak hem de Freddy’nin sonsuza dek geri dönmesini engellemek için kaçınılmaz bir yüzleşmeye hazırlanır. Elm Sokağında yaşanan bu mücadele, uyanıkken bile kabuslarla dolu bir varoluş savaşına dönüşür. Jesse, son bir hamleyle hem kendi ruhunu kurtarmayı hem de Freddy’nin kötü niyetli planını durdurmayı dener.