Elm Sokağı’nda uyumak artık ölümcül bir risk. Nancy ve arkadaşları, her gece aynı kabusu görmeye başlar: yanık bir yüz, çizgili kazak ve keskin çelik pençeler. Rüyalarında onları avlayan bu figürden kaçış yoktur, çünkü rüyada ölen gerçekte de hayatını kaybeder. Uyanık kalmak tek çare gibi görünse de, yorgunluk herkesi teslim alır.

Gençler, bu dehşetin kaynağını araştırdıklarında geçmişte sokağın sakinlerinin linç ettiği bir katille karşılaşırlar. Freddy Krueger adındaki bu adam, şimdi çocuklarının rüyalarında intikam almaktadır. Ailelerin sakladığı karanlık sır ortaya çıktıkça, Nancy kabusların sadece bir başlangıç olduğunu anlar.

Nancy, Freddy’nin gücünün korkudan beslendiğini fark eder ve onunla yüzleşmek için rüya dünyasına girmeye karar verir. Bu savaşta hayatta kalmanın tek yolu, kendi korkularını yenmek ve katilin oyununu bozmaktır. Ancak rüya ile gerçeklik arasındaki çizgi inceldikçe, her adım daha da tehlikeli hale gelir.