Elm Sokağı Kabusu 5: Hayal Çocukta Freddy Krueger, bu kez çok daha sinsi bir yöntemle geri döner. Önceki bölümde onu alt eden Alicein henüz doğmamış bebeğinin rüyalarına sızarak yeni bir avlanma alanı yaratır. Freddy, çocuğun zihnini bir köprü olarak kullanır ve Alicein yakın çevresindeki arkadaşlarını teker teker hedef almaya başlar.

Alice, Freddy nin bu taktiğini çözmek ve doğmamış bebeğini korumak için mücadele eder. Rüyalar ile gerçeklik arasındaki çizgi giderek bulanıklaşırken Freddy nin kurbanları birer birer korkunç sonlarla karşılaşır. Anne ve çocuk arasındaki bağ, hayatta kalmanın tek umudu haline gelir.

Bu karanlık yolculukta Freddy nin geçmişi ve onu bu hale getiren olaylar beklenmedik şekilde su yüzüne çıkar. Alice, sadece fiziksel değil aynı zamanda rüyalar aleminde psikolojik bir savaş vermek zorunda kalır. Freddy nin kökenine dair sarsıcı gerçekler ortaya çıkarken hayatta kalmak isteyenler için son bir çare arayışı başlar.