Elm Sokağı sakinleri, her gece aynı kabusu görmeye başlar. Rüyalarında, yüzü yanık, sesi tüyler ürperten ve jiletli bir eldiven taşıyan bir adam belirir. Bu adam, onları karanlık koridorlarda kovalar, en korkunç anlarda uyanmalarına izin vermeden zihinlerinde dolaşır. Gençler, bu kabusların sıradan bir kâbus olmadığını, içlerinden birinin rüyasında can vermesiyle anlar.

Freddy Krueger adındaki bu varlık, rüyaları gerçeğe dönüştürme gücüne sahiptir. Uyanık kalmanın tek çare olduğunu düşünen gençler, uykusuzlukla mücadele ederken, Freddy her gece daha da güçlenir. Rüya âleminde ölen bir kişi, gerçek dünyada da ölür ve bu kısır döngü, gençleri çaresiz bırakır.

Son çare olarak, geçmişte işlenmiş karanlık bir sırrın peşine düşerler. Freddy’nin zihnine girmeye karar verirler, ancak bu yolculuk onları en derin korkularının içine sürükler. Kişisel kabuslarıyla yüzleşmek zorunda kalan gençler, hayatta kalmak için Freddy’nin oyununu kendi silahıyla bozmaya çalışır.