Riggan, Broadwayde sahneleyeceği yeni tiyatro oyununun başrol oyuncusudur. Provalar sırasında yaşanan talihsiz bir kaza, oyuncu kadrosunda acil bir değişiklik yapmasına neden olur. Bu beklenmedik durum, bir zamanların parlak yıldızı Mike Shinerın oyuna dahil olmasıyla sonuçlanır.

Mikeın katılımıyla provalar devam ederken, Rigganın hayatındaki kadınlarla ilişkileri giderek karmaşıklaşır. Kızı Sam ile olan gergin bağları, eski eşi Sylvia ve oyuncu sevgilisi Laura, Rigganın hem profesyonel hem de kişisel dünyasını sarsar. Sahnede ve sahne arkasında yaşanan bu yoğun süreç, onu geçmişiyle yüzleşmeye ve kendi kimlik arayışına iter.

Tüm bu karmaşanın ortasında, Riggan oyunun prömiyerine hazırlanırken hayatının en zorlu performansını sergilemek zorunda kalır. Bu süreç, onu kariyerinin zirvesinde bir hesaplaşmaya ve egosuyla yüzleşmeye sürükler.